牛策略 4年来最佳开局！港股IPO市场，火了！

今年第一季度牛策略，港股IPO市场明显回暖。有业内人士表示，自DeepSeek年初问世以来，全球投资者开始重返香港市场，在一定程度上促使香港IPO市场明显回暖，自动驾驶、人工智能拥有广阔市场前景和高成长潜力，这些企业上市后能尽快获得融资资金支持。

2021年以来最好的年度开局

根据毕马威的数据，今年第一季度，香港有6家IPO融资额超过10亿港元（约合1.3亿美元），相比之下，去年同期仅有1家达到这一规模。与此同时，今年第一季度香港共有15起IPO，融资总额达到177亿港元，这是自2021年以来最好的年度开局。

在一季度港股IPO市场中，内地企业赴港上市更趋活跃。据不完全统计，今年一季度港股IPO大部分融资额来自内地两家茶饮企业、一家黄金矿业公司、一家铝制造商和一家玩具制造商的新股上市项目。

德勤中国资本市场服务部发布《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》预计，维持对香港新股市场在2025年的预测牛策略，即大约80只新股上市融资约1300亿至1500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司，尤其是来自AI以及医疗医药行业的公司。

随着港股IPO市场的持续升温，为防范市场过度杠杆化，保护投资者利益，香港证券及期货事务监察委员会于3月20日向持牌机构发布多项指引。其中，要求持牌机构就未获得客户预先缴足资金的IPO认购，应向客户收取最低等于认购金额10%的预付认购资金，即IPO打新融资最高杠杆限额10倍。

科技企业应该抓住当前时机

有业内人士表示，内地企业特别是高科技企业成港股“活水”。近日，京东工业股份有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。公司财务数据显示，2022年至2024年，京东工业营收分别为141.35亿元、173.36亿元、203.98亿元；净利润分别为-13.34亿元、0.05亿元、7.62亿元。

此外，“AI独角兽”云知声智能科技股份有限公司再次向港交所更新招股书。资料显示，云知声是一家语音AI公司，主要为住宅、商场、医疗等客户提供服务，2024年公司收入9.4亿元，净亏损4.5亿元。IPO前，公司估值约90亿元。

有分析人士表示，随着港股市场呈现出积极向好的发展态势，科技企业应该抓住当前有利的市场时机，尽快完成上市。其中，自动驾驶、人工智能企业拥有广阔市场前景和高成长潜力，上市后能尽快获得融资资金支持，更有助于企业的未来规划发展。DeepSeek的崛起正在重塑中国的AI行业，推动中国权益资产迎来价值重估，也让大部分初创企业调整其战略。不过，多数初创企业仍在专注于拓展企业销售业务的同时，将希望寄托于IPO，以维持其高资金投入的增长模式。

责编：岳亚楠

校对：王朝全

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